0.60 港元停牌前收盘价（2026 年 10 月 2 日起停牌）
约 2.04 亿港元总市值
−2.80 亿元负债净额（2025 年 12 月末）
8,663 万元2025 财年营收
71.45%控股股东持股
01核心判断
资金出走后的重建
2018 年原控股股东转让股份后失联，约 6.23 亿元付款无账可查；2019 财年亏损 23.84 亿元，营收由 6.62 亿元降至 0.57 亿元。
规模恢复到一成多
2025 财年营收 8,663 万元、亏损 2,450 万元，剔除利息豁免等一次性收益后年亏约 4,050 万元。
资不抵债 2.80 亿元
负债 3.99 亿元对应资产 1.20 亿元；清盘呈请已撤回，但重组以新债换旧债，负债总额未下降。
控股股东持续输血
吴绍豪持股 71.45%，历次融资均来自控股股东；其主要资产已出质，持续支持存在边界。
连续七年不发表意见
2019—2025 财年审计意见均为不发表意见；2026 年 10 月 2 日起停牌待刊发业绩，预计 11 月 20 日前后。
算力合资方案需重构
以森美平台承载外部团队的 GPU 贸易与算力运营，农业为叙事；营收承诺与“不承担风险”的模式矛盾，5,000 万美元信用证无主体支撑。
客户诉求与切入顺序
复牌与审计意见修复 → 债转股消除负净资产 → 引入战略投资人 → 中东与东南亚 B2B 出口 → 治理与市值管理。
02研究文档
01森美控股（00756.HK）深度分析Summi Holdings · Company Analysis十一期财务演进、2018 年控制权转移与橙园事件、债务重组时间线、控股股东支持、审计意见与披露核查、上市地位与估值、风险与 SWOT结论 · 概况与股权 · 发展历程 · 财务演进 · 业务结构 · 债务与重组 · 股东支持 · 审计与披露 · 上市地位与估值 · 风险 · 评级与SWOT阅读全文 →